國際知名投行法國巴黎銀行近日發(fā)表固定收益研究報(bào)告指出，禹洲集團(tuán)（01628.HK）業(yè)績穩(wěn)中向好，多項(xiàng)數(shù)據(jù)恢復(fù)正常水平，符合市場預(yù)期。債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，總有息負(fù)債和融資成本持續(xù)下降。該行表示禹洲集團(tuán)有望在今年年底前實(shí)現(xiàn)“三條紅線”全部達(dá)標(biāo)。

法國巴黎銀行指出，禹洲集團(tuán)2021年上半年?duì)I業(yè)收入為人民幣120億元，毛利率升至約22%，核心凈利潤為人民幣11.4億元，預(yù)計(jì)2021年至2023年的平均毛利率將保持優(yōu)于行業(yè)平均水平。2021年前8個(gè)月，禹洲集團(tuán)的累計(jì)合約銷售金額為人民幣714億元，對應(yīng)全年人民幣1,100億元合約銷售目標(biāo)，當(dāng)前目標(biāo)完成率為65%，符合預(yù)期。

法國巴黎銀行指出，2021年上半年，禹洲集團(tuán)總有息負(fù)債由2020年底的人民幣640億元大幅下降到人民幣602億元，加權(quán)平均融資成本持續(xù)下降至7.13%，現(xiàn)金短債比持續(xù)優(yōu)化，提升至1.85倍。同時(shí)，凈資產(chǎn)負(fù)債率降低到80%，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為74%，較2020年底下降約4個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度令人滿意。法國巴黎銀行表示，隨著禹洲集團(tuán)的債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，“三條紅線”中所有指標(biāo)均穩(wěn)中有進(jìn)，并已經(jīng)滿足其中的兩條，預(yù)計(jì)將在今年年末 “三條紅線”將全部進(jìn)入“綠檔”。

法國巴黎銀行指出，禹洲集團(tuán)2021年上半年僅花費(fèi)約人民幣22億元的權(quán)益支出地價(jià)增加4個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，新增建筑面積為55萬平方米，對應(yīng)約人民幣111億元的可售貨值。截至2021年上半年，禹洲擁有總土儲約2,200萬平方米，總貨值約人民幣4,428億元，充裕的貨值可滿足公司未來兩至三年的發(fā)展。

2021年下半年禹洲集團(tuán)可售貨值充足，約人民幣1,319億元，其中約60%為新貨，對應(yīng)去化率達(dá)到43%即可完成全年目標(biāo)。法國巴黎銀行預(yù)計(jì)，憑借豐富的土地儲備，禹洲集團(tuán)將輕松達(dá)成全年目標(biāo)。